“强好意思元”风暴席卷大家,但推行上并不像看起来那么贵?
瑞银在周四的融会中指出,把柄G10外汇公允价值最新模子,好意思元估值仍远未达到极点水平,当今被高估约2.5%—5.5%,远低于分析预估的20-25%。
该模子标明,好意思元在好意思联储狭义TWI指数中高估约2.5%,在DXY指数中高估约5.5%,而不是通俗PPP模子所默示的高估20-25%。模子退换了模范OECD对G10购买力平价的忖度,加入了相对坐褥率(东谈主均GDP)和买卖条件。
瑞银指出,好意思元的高估主若是由于好意思国相干于其他G10国度货币的康健增长,以及大量商品价钱的高涨。可是,好意思元的高估进度并不像通俗PPP模子所默示的那么严重,并有助于讲解好意思元为何最近一直握续强势.
其他货币方面,日元被低估约25%,而欧元被低估至5%。
瑞银指出,欧元走低,主若是由于买卖条件的不利影响,即欧元区入口商品的价钱高涨速率快于出口商品,以及相干于好意思国的增长发达欠安。
日元走低亦然因为近似原因,一方面是负面买卖条件冲击,即日本入口商品的价钱高涨速率快于出口商品;另一方面,垒富配资好意思日利率进一步扩大,好意思元收益率显耀高于日元,这使得握有好意思元对投资者更具眩惑力。
其他货币方面:
澳元、新西兰元和斯堪的纳维亚货币被低估,澳元无疑是最低廉的,尽管模子忖度的公允价值可能过于乐不雅。
加元和瑞士法郎被高估,加元被高估,因为加拿大的坐褥率发达欠安。瑞士法郎也被高估,尽管公允价值远低于模范忖度。这反应了通胀各异将不绝推低欧元/瑞士法郎的公允价值。
英镑和新西兰元被以为接近平衡,这意味着它们莫得被高估或低估。
此外,海外货币基金组织(IMF)的FEER模子标明,好意思元被高估了约10%,瑞银指出,跟着好意思国频频账户赤字的减轻,这一数字不才一次更新中可能会被下调。此外,好意思元的大部分高估是对新兴阛阓货币而言,而在G10中,独一瑞典克朗和日元被以为低廉。值得贵重的是,欧元略有高估,这在很猛进度上反应了它从2022年的低点反弹。
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