轻工制造行业月报：居品出口阐发亮眼，浆价上升看好一体化龙头

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轻工制造行业月报：居品出口阐发亮眼，浆价上升看好一体化龙头

发布日期：2024-04-07 16:26 点击次数：61
（以下本色从中国星河《轻工制造行业月报：居品出口阐发亮眼，浆价上升看好一体化龙头》研报附件原文纲要）中枢不雅点：家居：出口阐发亮眼，看好改日功绩罢了。地产端数据仍然承压，2024年1~2月销售、齐全面积远隔下降20.5%、20.2%，改日仍待战术发布相沿合理住房需求开释。同期，家居铺张个位数增长，2024年1~2月居品类零卖额同比增长4.6%。国外居品需求阐发亮眼，2024年1~2月，中国度具尽头零件出口金额同比增长36.1%。好意思国地产方面，2024年2月，成屋销售季调折年数为438万套，同比下降3.31%，环比增长9.5%；新建住房销售季调折年数为66.2万套，同比增长5.92%，环比下降0.3%。瞻望改日，好意思联储将较未必率降息，而好意思国地产销售同利率干系性较高，届时有望拉动地产销售及居品铺张，看好中国度具出口。淡漠眷注：定制龙头【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】及【金牌厨柜】；软体龙头【顾家家居】、【慕念念股份】、【喜临门】。造纸：供应端开动浆价上升，一体化龙头充分受益。废纸系：价钱端捏续下行，结尾需求阐发疲软。2024年3月29日，废黄纸板平均价钱为1，421元/吨，较上月着落6.76%；瓦楞纸均价为2，741元/吨，较上月价钱着落4.63%；箱板纸均价为3，722元/吨，较上月价钱着落3.34%。2024年3月，瓦楞纸和箱板纸企业库存远隔为78.3、139.8万吨，远隔环比增长16.6、19.75万吨。浆纸系：芬兰歇工捏续影响纸浆供应，外盘报价均实现上升，权衡后续中国现货浆价将获取相沿。同期，文化纸4月仍处于出书招标订单需求旺季，套现此前太阳纸业及晨鸣纸业均发布加价函，对文化纸上调200元/吨。在原材料资本价钱的相沿下，看好文化纸价钱提涨落地及改日的捏续性，进而带动纸企盈利改善。特种纸：特种纸卑劣需求延伸，竞争样子邃密，龙头捏续树立产能，布局自给浆，成长性显赫。淡漠眷注：浆纸系龙头【太阳纸业】、【岳阳林纸】，特种纸龙头【仙鹤股份】。包装：卑劣铺张捏续诞生，原材料价钱保管低位。纸包装方面，疫后住户糊口复原昔日，线下酬酢、商务餐饮需求彰着诞生，进而开动烟酒铺张复苏，权衡配套包装需求将获取保证。2024年1~2月，烟酒类零卖额为1，265亿元，同比增长13.7%。金属包装方面，二片罐需求受益于啤酒罐化率栽植&碳酸饮料延伸，三片罐需求受益于能量饮料延伸。供需样子改善强化包装龙头议价才调，盈利有望增强。淡漠眷注：包装行业龙头【裕同科技】、【奥瑞金】。轻工铺张：电子烟行业不休成长，文具行业市集捏续扩容。新式香烟：国外市集界限快速成长，中国电子烟产业链世界化布局，竞争上风超过，战术支捏下出口出息广袤；国内电子烟战术落地将实现存序发展，改日行业料将郑重延伸，市集份额向头部都集。文具：文具东谈主均用量栽植带动总量稳增，铺张升级开动价钱长期成长；采购行业数字化渗入空间广袤，降本增效&战术鼓吹助力行业发展。淡漠眷注：电子烟行业龙头【念念摩尔国际】，文具行业引颈者【朝阳股份】，户外畅通受益者【浙江当然】。风险辅导：房地产市集景气度不足预期的风险；住户消劳苦复原不足预期的风险；原材料价钱大幅上升的风险；行业竞争加重的风险。
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