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（原标题：来去无踪 多只中证A500ETF规模“坐过山车”）
证券时报记者 赵梦桥
6月末，由于行业附近“半年考”，重复行情升温，多家公募基金旗下中证A500ETF成交量昭彰放大，迎来资金净申购的同期也实现了规模的跃升。不外，在跨过“半年考”的时间节点后，多只基金的规模又演出了“高台跳水”，有的居品单日净卖出以致跳动了20亿元。
有业内东谈主士觉得，除了行情回暖，因里面调查与宣传需要，不遗弃有的基金公司在年中关隘借助“帮衬资金”推高了旗下ETF的规模。天然，“帮衬资金”亦有老本，且在二级阛阓端，若居品本人流动性欠佳，可能激发场内折溢价，资金的快速相差可能带来基金热销的假象，误导投资者的投资决议。
多只A500ETF“坐过山车”
据Wind数据统计，6月23日至6月30日，华东某公募基金旗下中证A500ETF份额猛增118亿份，朔方某公募基金旗下中证A500ETF规模同期增逾28.83亿份。此外，南边基金、广发基金、银华基金、汇添富基金、永赢基金等旗下相关居品份额亦有不同进程的增长。
驱散6月30日，上述华东某公募基金旗下的中证A500ETF规模攀升至226.4亿元，不仅创下新高，同期也成为同成见“一哥”，最初第二名近40亿元。
值得适当的是，步入下半年后，这种净申购的态势却戛然而止，相关居品的规模反手演出了“高台跳水”。
7月1日，上述华东某公募基金旗下中证A500ETF单日份额减少22.23亿份，这意味着单日即有跳动22亿元资金流出。驱散7月11日，该基金规模也曾减少了44亿元。与之肖似，还有4家基金公司旗下中证A500ETF居品份额均减少超10亿份。
自从前年下半年各家公募旗下中证A500ETF开启同台竞技后，刊行规模均为20亿元的居品中，驱散7月11日已有9只规模攀上了百亿元。比如，上述华东某公募基金旗下中证A500ETF运动市值为182亿元，国泰中证A500ETF、广发中证A500ETF规模则分歧为179亿元、171亿元，三者的规模差距在面前之间。
半年度时点“冲规模”？
年中节点前后，ETF规模为何易涨又易跌？对此，罗致证券时报记者采访的多名业内东谈主士给出了相关确认。
华南某公募渠谈东谈主士指出，适逢半年末，部分基金公司意图借助“帮衬资金”推高旗下ETF规模，这背后藏匿着复杂的行业逻辑与潜在问题，重要原因或是“冲规模”。
“各家基金公司对这类ETF(如被视为计谋品种的A500ETF)极为敬重，调查的节点也超过明晰，涵盖一季度末、半年末、三季度末、四季度末等重要时点，将规模作念大可能主淌若为了应酬里面的规模调查。”该渠谈东谈主士称，垒富配资天然，也有可能是基金公司先作念大规模以期教育流动性，为昔时连结“国度队”资金铺路。
华北掌管ETF的某基金司理则对质券时报记者默示，规模猛增不一定是简便作念大居品的原因。一方面，6月30日前后，阛阓有昭彰的涨幅，ETF行动可在二级阛阓交游的品种，凭借交游费率上的上风与后果劝诱了许多投资者前来高频生意，以把捏阛阓短期契机；另一方面，ETF行动较透明的居品，其运动份额及运动规模作念到日频裸露，因此阶段性“冲规模”的真谛并不大。
“不外，‘冲规模’也并非莫得可能。从活动方面来谈判，可能更多是基金公司层面的考量，而非居品本人层面。中证A500行动代表性较强的权柄阛阓指数，可能亦然基金公司‘冲规模’的优选指数居品之一。”该基金司理默示。
“帮衬资金”亦需老本
在ETF份额暴涨暴跌流程中，“帮衬资金”的身影若存若一火，对居品以及持有东谈主有何影响？
上述基金司理称，若从老本角度谈判，资金可能更多的是来自作念市商。作念市商有较为完善的对冲口头，能一定幅度对冲“帮衬”手艺的指数贝塔，“帮衬资金”能承担更少的波动，且作念市商的老本基分内为占用资金老本、承担风险敞口老本、系统东谈主员老本。
“现在，按照监管条款，作念市用度由基金责罚东谈主自身承担，因此不会对基金财富形成影响。同期，由于ETF的什物申赎、及时补券以及多退少补等机制，无为的大规模申赎对居品的仓位影响较小，因此表面上对基金财富也不会形成损耗。”上述基金司理默示。
前述华南公募渠谈东谈主士则表露，面前，“帮衬资金”的老本口头已发生变化。以往这种操作多通过交游量兑付老本，如今交游量难以笼罩或操作未便，基金公司需真金白银支拨。具体而言，基金公司无为以年化5%独揽的老本从券商、私募等机构寻找资金，资金停留时间按天规画。
固然上述老本由基金公司支付，但这种口头依旧存在侵害投资者利益的潜在风险。该渠谈东谈主士默示，“帮衬资金”快进快出易导致ETF规模大幅波动，若居品本人流动性欠佳，可能激发场内折溢价。此外，“帮衬资金”的快速相差可能带来基金热销的假象，误导投资者的投资决议，这些齐对存量持有东谈主的利益形成了表面上的侵害。
亦有基金不雅察东谈主士指出：“许多‘帮衬资金’来自券商，基金公司会以其他面目支付相关用度，无为可能会以分仓好像尾佣的面目来终了。这些老本原来不错用于教育公司投研才气，最终却伤害了闲居投资者的利益。”