华鑫证券有限株连公司孙山山，张倩近期对劲仔食物进行照料并发布了照料解释《公司事件点评解释：营收稳步增长，温文品类拓展》，赐与劲仔食物买入评级。

劲仔食物(003000)

事件

2025年4月28日，劲仔食物发布2025年一季报。2025Q1总营收5.95亿元（同增10%），归母净利润0.68亿元（同减8%），扣非净利润0.53亿元（同减9%）。

投资重心

原料本钱高潮，盈利质地进步

2025Q1毛利率同减0.1pct至29.91%，主要系原材料采购本钱上升影响，而公司通过技能修订、渠谈彭胀看护毛利率巩固，跟着范围效应开释，瞻望后续毛利率环比改善。2025Q1销售用度率/处置用度率分离同增0.2pct/0.2pct至13.36%/4.05%，净利率同减2pct至11.45%，主要系外洋财富存在汇兑损益影响，剔除该影响后利润率相对巩固。

夯实大单品上风，渠谈红利握续开释

分家具看，2025Q1鱼成品、豆成品营收增速超15%，鱼成品渠谈拓展空间仍存，短保家具鲜拌摇摇干借助健康属性完竣高复购率；鹌鹑蛋业务通过互异化计谋注入增长动能，定量装握续铺货，局部商场切换“七个博士”品牌，智操盘布局大包装霸占货架；分渠谈看，传统电商营收完竣双位数增长，本色电商止跌企稳，公司通过电商打造品牌窗口，增强品牌感知度；零食量贩渠谈不息高增，酿成共生发展趋势，瞻望和洽范围增大，握续扩大上架SKU，挖掘增长潜能。

盈利预测

咱们看好公司大单品莳植材干，七个博士等新品的莳植进步品牌势能，后续公司鼓吹品类全渠谈拓展，零食量贩等新渠谈红利握续开释，重复范围效应开释有望优化盈利材干。咱们瞻望2025-2027年EPS分离为0.72/0.87/1.03元，刻下股价对应PE分离为19/16/13倍，看护“买入”投资评级。

风险指示

宏不雅经济下行风险、鹌鹑蛋增长不足预期、本钱高潮风险、零食专营渠谈增长不足预期、股权引发狡计不足预期、终局需求疲软等。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级25家，增握评级4家；畴昔90天内机构狡计均价为15.27。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不组成投资提议。

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