海通国际证券集团有限公司Ziyi Chen近期对好意思的集团进行商议并发布了商议敷陈《公司年报点评：2023年营收净利高增，双引擎握续发力》，本敷陈对好意思的集团给出增握评级，以为其考虑价位为85.12元，现时股价为66.73元，预期高涨幅度为27.56%。

　　好意思的集团(000333)　　投资重点：　　好意思的集团发布2023年年度敷陈。公司2023年交易总收入3737亿元，同比增长8.10%，终了归母净利润337亿元，同比增长14.10%。扣非归母净利润329亿元，同比增长15.26%。其中23Q4单季度收入及利润端均终了高速增长，终了交易总收入813.3亿元，同比+10%；终了归母净利润60.02亿元，同比增长18.08%。终了策划性现款流579亿元，同比增长67.07%。公司拟派发分成每股3元，分成率达到62%，对应3月29日股价，股息率为4.67%。　　TOC行状部增长谨慎，TOB行状部均终了双位数增长。暖通空调全年终了收入1611亿元，同比+6.95%；浮滥电器收入相通增长谨慎，终了收入1347亿元，同比+7.51%。工业工夫行状群、楼宇科技行状部、机器东说念主与自动化行状部收入增长赶快，全年收入分辩为279亿元（同比+29.17%），259亿元（同比+13.60%），311亿元（同比+12.27%），TOB总收入占比普及至26%以上，成为好意思的业务握续增长的攻击引擎。　　2023年毛利率握续普及，净利率同比改善。全年毛利率同比+2.25pct至26.49%。其中国内/国外毛利率分辩+1.32/+3.57pct至26.03%/27.16%。销售/处置/研发用度率分辩同比+1.03/+0.26/+0.25pct至9.33%/3.61%/3.90%，全年净利率同比+0.47pct至9.02%。　　家电龙头地位沉稳，高端品牌计谋真切鼓吹。2023年，好意思的在中国区域全面鼓吹落实“数一”计谋，在家用空调等多个家电品类中，智操盘好意思的系居品在国内线上与线下市集份额不绝位列行业第一。2023年，好意思的握续推动“COLMO+东芝”双高端品牌计谋，2023年双高端品牌举座零卖额同比增长跳跃20%。COLMO居品在高端市集占比普及显赫，其中饮水居品占比跳跃57%，清水居品占比跳跃18%，空调柜机占比为16%。　　全面深化行家化布局，OBM业务占比握续普及。好意思的通过计谋收购和合伙互助不断深化和拓展行家业务布局。国外OBM业务增长赶快，2023年OBM业务收入已达到国外智能家居业务收入40%以上，OBM居品在稠密国外市集已展现出较强的竞争力。　　投资提议。公司策划谨慎，24年功绩保握双位数增长详情味较强，分成率及股息率较高，具备较高的建立价值。咱们预测2024年终了归母净利润371亿元（此前为364亿元），赐与2024年16xPE估值，对应考虑价85.12元（原为69.6元，2022年16xPE，+22%），保管“优于大市”评级。风险辅导。原材料价钱波动，B端增速波动。

本站数据中心阐发近三年发布的研报数据臆想，开源证券周嘉乐商议员团队对该股商议较为真切，近三年预测准确度均值高达95.67%，其预测2024年度包摄净利润为盈利374.42亿，阐发现价换算的预测PE为12.43。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级27家，增握评级3家；畴昔90天内机构考虑均价为79.1。

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