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华泰证券研报称，4月，百强房企（公司可比口径）单月销售金额环比下落14.8%，同比下落14.6%，降幅较3月走阔2.7个百分点；1—4月累计销售金额同比下落10.1%，增速较1—3月走阔1.8个百分点。从前瞻目标来看，4月销售阛阓迎来季节性改换，全体带看量与二手中介门店成交量环比均有所回落。插足二季度，房地产行业增量战略窗口迟缓掀开，筹办愈加积极有为的宏不雅战略以及愈加积极的财政战略定调，后续需温雅实操战略落地节拍。 全文如下 华泰 | 房地产：销售迎季节性改换 中枢不雅点 销售迎季节性改换，

华泰证券研报指出，忖度2025年二季度，民众AI算力侧投资加码有望初始光通讯板块功绩延续高增长，同期提议柔和景气度扩散目的；电信运营商板块功绩忖度保执安适增长，成本开支进一步向智算歪斜；泛物联网板块功绩有望延续回暖趋势；ICT勾引及IDC板块有望执续受益互联网巨头成本开支增长；铜荟萃板块有望执续开释产能从而竣行状绩增长；光纤光缆中海缆与DCI需求值得柔和。 全文如下 华泰 | 通讯：柔和AI算力链/运营商/物联网 通讯板块1Q25功绩：AI算力链功绩执续竣事，运营商/物联网安适成长 1Q25通

24年传媒行业事迹承压昭彰，25Q1归母净利高速增长 受AI技能立异研发抓续插足、及耗尽偏弱影响，24年传媒行业事迹承压昭彰。24年传媒行业上市公司贸易收入同降0.7%；归母净利同降55.7%；剔除钞票减值损失后，归母净利同降41.6%。25Q1低基数下呈现归附态势，传媒行业上市公司杀青营收1342.5亿元，同增4.5%；归母净利109.7亿元，同增44.9%；剔除钞票减值损失后，归母净利123.6亿元，同增41.6%。咱们合计跟着后续耗尽的归附，行业或进一步复苏。目的关怀各细分领域龙头，以及

华泰证券研报称，2024年家电池块（申万）累计高潮约25.4%，涨幅居行业前哨，弘扬昭着优于上证综指与沪深300。收获于内需“以旧换新”战略红利以及出口补库，全年板块收入同比增长5.6%，归母净利润增长7.1%，盈利才气谨慎。2025年1—4月家电“换新”保管拉能源，但出口面对关税挑战，板块承压回调约1.6%。瞻望2025年二季度，战略握续发力、内需具备解救，类似前期高基数效应减退，掂量板块将呈结构性缔造态势，契机主要来自内销需求回暖与出口预期缔造两头。 全文如下 华泰 | 可选破钞：换新显效

华泰证券研报指出，中期视角下，哑铃型策略仍将有用。着眼短期，指数层面风险可控，或可截至跳跃，把抓结构性契机。低波红利截至止盈，增配计策辅助意愿强、财报考据景气相对占优、有积极旯旮催化的TMT及内需蓦的。TMT中要点原宥需求能见度较高的云计较链，内需蓦的中要点原宥港股劳动蓦的以及A股中盘活率及利润率改善的高性价比品种，如乳品、调味品等。 全文如下 华泰 | A股策略：把抓具备相对笃定性的两条踪迹 好意思国“平等关税”以及财报考据是4月投资者濒临的主要扰动，从商场响应看，外部不笃定性下，内需蓦的及